Może ktoś wyjaśnić na czym polega zasada współmierności w podejściu dochodowym?
Z góry dziękuję
Zasada współmierności
A więc : współmierność w przepływach dochodów. Analizujemy dochody netto z netto, brutto z brutto. Natomiast współmierność stóp dyskontowych to dla mnie nowość. Intuicyjnie : analizujemy stopy dyskontowe uwzględniając np. podatek Belki lub nie. Może bym napisał mądrzej gdybym znał więcej szczegółów. W testach było podobne pytanie - ale tam chodziło o porównywanie dochodów.
Pozdrawiam. Andrzej
Pozdrawiam. Andrzej
Witam Panie Andrzeju! Chyba nie potrzeba szczegółów - proszę pomyśleć o swoim operacie DCF i spróbować odpowiedzieć na takie pytanie. Mnie zamurowało. Stopa kapitalizacji to wiadomo. Natomiast takie pytanie pojawiło się na ustnym właśnie dla DCF. Po rozległych konsultacjach i szperaniu w książkach wymyśliłam, że chodzi raczej o uwzględnienie inflacji. Stopa dyskontowa może ją uwzględniać i wtedy jest to stopa realna. Bez inflacji jest to stopa nominalna. To ogarniam. Natomiast nigdzie nie widziałam jak wygląda kalkulacja dla strumieni dochodów z uwzględnieniem inflacji. Typowy, przedstawiany w książkach sposób nic o inflacji nie wspomina, więc moim zdaniem należy stosować stopy realne. Typowo liczone strumienie są tak skonstruowane jakby inflacji nie było, więc ma sens oczyszczenie stopy z inflacji. W książce Dydenki znalazłam notatkę, że liczenie strumieni z uwzględnieniem inflacji jest nieczytelne i mało wiarygodne i najczęściej się go nie stosuje. To się nawet układa w logiczną całość. Uff... To tyle mojej wiedzy na ten temat. A ten podatek Belki to gdzie wcisnąć?? Może jakiś forumowicz - ekonomista ma coś z tego tematu? Pzdr.